比特币冷思维：货币理想恐惧被摧毁

比特币冷思维

本报记者李景林子晓

什么是比特币

比特币是一种由开源P2P软件生成的电子货币和数字货币，是一种网络虚拟资产。

据说比特币是日本经济学家中本聪在2008年发明的，2009年正式发行。P2P的去中心化特性和算法本身可以保证币值不能通过大量的比特币被人为操纵。基于密码学的设计允许比特币仅由真正的所有者转移或支付。这确保了货币所有权和流通交易的匿名性。

金洋洋是一位忠实的比特币玩家。她喜欢在中关村的车库咖啡店关注和讨论比特币。与其他玩家不同的是，她一边玩一边做自媒体，每天发布比特币数据观察。从年初的 1 个比特币 13.5 美元，到一举突破 1200 美元，比特币的疯狂行情令人叹为观止。金洋洋表示，疯狂的市场并不是她痴迷比特币的主要原因，她对比特币或一种货币的未来发展前景很感兴趣。

比特币的疯狂行情引起了全世界的关注，尤其是最近两个月，大量中国玩家涌入。虽然有金洋洋这样的“职业玩家”，但也有大量投机者跟风。比特币真的能颠覆现代货币体系，成为国际货币吗？投资比特币真的可以平稳地乘坐财富列车吗？记者这几天广泛接触比特币玩家，走访了据说可以交易比特币的商家，采访了金融专家，试图梳理比特币的前景和风险。

越来越多的分析表明，疯狂的比特币背后是其货币功能的缺失和投机风险的积累。玩家“小鹏”的情绪很能反映比特币的现状。“比特币世界目前是‘自由丛林’，是法律的灰色地带，自负要负责任，期望别人保护是可笑的。” 作为最早接触国内“比特币对冲基金”创始人段宏斌的话，更具代表性。“我最初进入这个市场时的理想是比特币的去中心化货币，但现在我不再玩它了，因为它已沦为纯粹的投机工具。”

“货币”的理想可能是徒劳的

大多数投资者只是通过低买高卖来赚取交易差价。这样的炒作造成了比特币汇率的波动，其作为货币的实际支付功能并没有真正体现出来。

“比特币的开源 P2P（点对点）电子现金系统，没有中央服务器或托管人，一切以参与者为基础，完全去中心化，不需要货币发行人，不受任何国家政府控制，并且可以可以在全球范围内自由流通流通，这是一个前所未有的货币概念和实验。” 金洋洋认为，比特币有潜力成为未来的货币。

另一个“潜在”的好消息是，目前，一些商家已经表示他们接受比特币支付。但记者发现，最终结算方式为人民币。一些比特币玩家为车库咖啡店设计了一款“ipad app”支付终端，可以使用移动终端上的软件进行比特币支付。但实际上，店里并没有使用比特币进行财务结算，也就是玩家每天都来店里，用人民币购买当天咖啡店接受的比特币。也就是说，车库咖啡店还是以人民币结算，没有入账比特币。

刁野牛腩餐厅也宣布从11月21日开始接受比特币支付。不过据记者了解，其在北京的3家分店中只有1家接受比特币支付，而且只有一次。

不久前，中国人民银行明确表示，短期内不可能承认比特币的合法性。对此比特币最受关注的风险，中国社科院金融研究所企业金融研究室主任张跃文表示，“央行的态度让比特币处于尴尬境地，它既不是真正的商品，也不是货币。”比特币在某种意义上是存在的，但充其量只能说是一种虚拟物品，而不是一种货币。”

“不要认为它是一种货币，只是一种商品或虚拟物品。” 中央财经大学金融学院中国银行业研究中心主任郭天勇这样定义比特币的属性。他认为，大部分投资者只是在交易中，通过低买高卖赚取差价。这种投机行为导致了比特币汇率的波动，其作为货币的实际支付功能并未真正体现出来。

张跃文还表示，“我们不把比特币称为货币，除了它没有官方的法律地位，也是因为从来没有一种货币像比特币这么不稳定。它的币值越不稳定，投机价值就越大。”它越高，它作为货币本身的价值和可信度就越低。”

随着比特币的“走红”，莱特币、元宝币、貂丝币等其他具有竞争力的虚拟货币也出现在了互联网上。张跃文认为，比特币等虚拟货币作为商品的使用价值并不独特，同时也没有得到国家层面的认可，所以虽然可以在互联网上流通，但很难在现实世界中流传。“无论是金本位制还是固定汇率，某种货币的价值是由固定的贵金属或流通中的主要国际货币支撑的。在没有足够支撑的情况下，至少国家的强制力必须保证其流通的合法性。但比特币等不具备这些条件。”

那么比特币未来有可能成为国际法定货币吗？张跃文认为，在虚拟货币流通的合法性问题上，各国立法机关的反应还没有达到应有的水平，但如果要被视为法定货币，就需要面对货币对话的问题，“传统“货币政策需要一个协调机制。是的，存在汇率和利率问题，目前还没有比特币代表可以对话协调各种货币政策。”

张跃文进一步解释道比特币最受关注的风险，“在现有的货币规则范围内，比特币要想获得合法地位，就必须与其他货币建立一定的协调机制。这既涉及货币政策，也涉及国家资本流入流出控制政策。比特币的去中心化意味着没有发行机构，因此没有办法参与全球协调对话机制。”

谨防陷入风险漩涡

面对疯狂的市场，我们应该对风险有一个客观的认识。比特币面临潜在的信用风险、市场风险、安全风险

在资产管理领域，收益与风险始终并存。如果一项投资承担了太大的风险，那么高回报的价值也会降低。但目前，不少国内投资者愿意冒高风险追求短期高收益。这种赌博和投机心理正是投资过程中需要避免的。面对疯狂的市场，我们应该对风险有一个客观的认识。

通过对玩家和专家的采访，记者梳理出比特币面临的几个风险。

首先，比特币面临潜在的信用风险。段宏斌表示，“比特币的成长完全是靠玩家的信心支撑的，与货币背后的政府信用不同，它完全是根据程序设置生成和流通的，不受任何实体的担保。”

中国银行法研究会副秘书长李爱军也认为，未来比特币能否得到国家认可，取决于它是否比现有货币更优越。如果不是，它就不可能是钱，所以存在信用风险。“目前，比特币似乎随时都有消失的危险，这种虚拟资产极其脆弱，如果发行人的信任破产或停止，数字比特币将一文不值。” 李爱军说。

其次，市场风险也是不可避免的。从经济理论的角度来看，一种商品的市场价格取决于它的需求。在比特币市场，需求是投资者的心理。北京安邦咨询有限公司研究员刘晓认为，“这种投机心理的不稳定性导致了需求的不稳定性，最终体现在比特币价格变动的不稳定性上。” 比特币交易平台不受国家监管机构监管。投资者将面临市场操纵的风险。

李爱军还认为，“股票还是有涨停和开盘时间的，而比特币交易对价格波动的幅度没有限制。一天可以涨几十上百次，也可以从100元跌到1分钱，随时可以买到。一旦您卖出，市场将 7×24 小时开放。一旦遇到强大的做市商，你的投资很可能会在几秒钟内化为乌有。”

同样，安全风险也不容忽视。比特币的特性使交易者非常容易受到欺诈。对此，李爱军分析称，比特币交易完全基于互信，交易平台未经过相关部门的资质审核，交易者无需认定。支付宝【微博】账户，然后中间商将资金转入交易平台，中间商收取5‰的手续费。这个过程没有担保和监管机构，中间人完全可以拿走交易者的资金。”她进一步解释道，“目前很多比特币交易平台的服务器都设置在国外，还没有注册国内工商部门。一旦发生资金潜逃事件，即使采用合法手段，平台比特币持有者的资产也将无处可寻。自己的权益也很难保障。比特币资产一旦发生侵权行为，只能根据侵权行为进行界定，由于其虚拟性，取证难度较大。”

此外，玩家胡洛洛告诉记者，“虽然比特币的算法很可靠，但比特币钱包存在安全隐患。现实中比特币钱包被盗的案例很多，政府想管也管不了。” 。”

还有一种观点认为，比特币投资可能面临预期落差风险。很多比特币忠实玩家坚信比特币未来可以成为一种支付工具，但玩家“苏皮居”对比特币的未来表示担忧，“现在市场投机元素很多，逐渐远离初衷。”刘晓也认为，比特币今天存在的意义不是为了支付而是为了投机，而且汇率极不稳定，决定了它不能用于支付。“当比特币达不到预期时，这种差距将如何影响现有投资者？有多少人会继续涌入这个市场？这些都是潜在的风险。”